自2020年第三季度以来全球半导体公司因货物短缺和价格上涨进入高增长期

自2020年第三季度以来，全球半导体公司因货物短缺和价格上涨而进入高增长期但在今年二季度增速达到高点后，三季度增速明显收窄

其实第三季度同比数据还是不错的一位资深电子分析师表示，目前产业景气度仍处于较高水平，但部分半导体公司将在四季度或明年一季度迎来业绩拐点

业内对转折点的预期并不完全一致准确的判断应该是明年上半年现在成本上涨压力大，一些下游市场可能饱和，价格压力就会出现，这就是分水岭一家领先的IDM半导体公司的高管认为

供需之争

据国际半导体行业协会最新统计，第三季度全球半导体硅片出货量达36.49亿平方英寸，较上月增长3.3%，创历史新高SEMI表示，由于未来几年将增加许多晶圆厂，预计半导体硅片的需求将保持在较高水平

蔡东Choice数据显示，a股76家可比半导体公司第三季度营业收入同比增长超过35%，但增速较第二季度至少下降22%。

一位电子研究员告诉《中国证券报》，半导体行业冰与火并存并不矛盾疫情期间，各类电子产品需求爆发，导致供应链紧张，海外晶圆厂经常停工停产受此影响，企业对库存进行了大幅调整疫情前库存一般维持2—3个月，满足正常运转经过疫情的波折，从芯片设计企业到终端企业，库存已经增加到6个月以上由于去年以来的备货时间一直在进行，目前的制造产能仍然非常紧张，但需求正在减弱

他说:为了满足库存需求，晶圆厂肯定会满负荷生产一般来说，制造端的繁荣会推迟6个月以上，因为制造端会提前半年到一年拿到订单目前的情况是芯片设计公司已经下了订单虽然景气度在减弱，但是没有办法取消订单，因为订单一旦取消，订金就没了从芯片设计公司的角度来看，我们还是会拿回订单，卖不出去的话会下更少的订单目前看不到设计公司切割订单，因为之前的订单还没有消化

一家市值1000亿的芯片设计公司秘书长也认为，晶圆厂全面投产与a股半导体公司三季度放缓并不矛盾业绩放缓的主要原因是供应方，而不是需求方三季度环比增速收窄，实际上是需求爆发后整个产业链紧张的结果在各环节的产能提升上，眼前的措施已经用光，未来的进一步提升需要更多的资源和更长的时间，所以短期内无法匹配需求增长他表示，产能有逐步提升的趋势和能力，但高增长要受到产能瓶颈的限制

需求下降影响的是未来几个季度，而不是三四季度，大的转折点可能在明年下半年上述高管表示，一季度由于春节，基数会稍微低一些，二季度环比增速会高很多第三季度环比增速应该会有所下降，部分环比增速会有所上行关键取决于链条的成长，这一点非常重要

面对性能差异

半导体产品千差万别，不同市场的景气度不同关键看产品的竞争力，大客户的开发能力，市场占有率从长远来看，业绩分化是不可避免的前述高管表示

可以预测的是，性能

另一家铸造厂UMC更早开始涨价今年一季度以来，其产能利用率一直保持在100%及以上，三季度对应的营收增长率分别为4%，8.1%和9.8%除了调整产品结构，其他代工厂的业绩增长也有涨价因素

部分芯片设计公司受终端市场需求下滑影响较大一，二季度涨价比较多，业绩增速肯定很高到第三季度，价格基本涨到顶，很多电子元器件的价格开始下降研究员表示，芯片设计公司没有涨价空间

根据消息显示，疫情期间，由于远程办公和远程教学的需要，笔记本电脑，电视，pad，显示器等电子产品需求密集爆发伴随着全球疫情的逐步好转，这样的需求自然会减少

以液晶电视面板为例7月以来，由于终端需求下降，各种尺寸面板价格进入下行通道，至今没有停止下跌的迹象与电视面板相关的电源管理芯片，驱动IC，PCB等上游元器件自然受到影响此外，群智咨询的数据显示，第三季度全球智能手机出货量同比下降10.2%

权衡取舍消费电子疲软对汽车电子来说将是一件好事，更多的晶圆产能将用于生产汽车芯片晶圆代工厂的产能还很稀缺，不同行业的半导体冷热差异很大，与新能源，新能源汽车相关的半导体景气度还很高一家领先的IGBT芯片公司的董事长说

设备机会也是有的前述电子分析师认为，基于自我控制的需要和下游晶圆厂陆续扩产的逻辑，半导体设备公司的高业绩增长有望持续

但国信证券日前在一份研究报告中表示，从月度数据来看，短期行业边际景气度有所减弱，北美半导体设备出货量同比增速连续三个月收窄，存储芯片现货价格持续下跌，中国台湾省设计企业同比增速收窄12个百分点我们对半导体行业的短期趋势相对谨慎

受益于行业高景气度，A股半导体公司上半年业绩表现亮眼。记者据东方财富Choice统计显示，半导体板块(按申万行业分类)79家上市公司交出了上半年“成绩单”，超九成公司净利润增长，46家公司净利润增幅超过一倍，占比近六成，最高增长幅度近35倍。