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同泰基金:情绪发泄接近尾声,市场迎来布局时机

时间:2022-03-08 16:39   来源:广播网电台   作者:司马穰苴   阅读量:5169   会员投稿

同泰基金市场解读:

近日市场出现较大跌幅。主要是俄乌问题持续引发的市场担忧,导致上游大宗商品价格飙涨,通货膨胀上升;大部分行业与个股总体无差别地大跌,机构此前重仓股跌幅更大。

同泰基金认为当前市场有较好的投资机会,主要有几方面原因:

1、中国当前以及未来均处于产能过剩时代,上游大宗商品价格的上涨对CPI有影响,但影响有限,哪怕CPI到3%,相较于美国的7.5%都不是大的问题。通货膨胀不是中国资本市场的核心问题;

2、俄乌问题虽然使得欧洲与美国关系更加紧密,但欧洲自身的巨大损失,也使得欧洲尤其是欧洲资本可能逐步倾向于中国;同时,美国加息导致的美元回流可能会分流部分到中国;

3、当前市场下跌主要是国际矛盾、通货膨胀预期、货币政策预期的叠加,更多的是情绪宣泄;从理性角度看,实质上的利空有限;

4、上证指数在3000-3700点的窄幅空间里盘整已经很多年,但今日的3300点的上证指数,对应的PE只有12倍;因此,从估值角度,再考虑每年上市公司利润的增长,目前上证指数在3300点附近,估值优势非常明显;

5、2019年初以来的A股市场,是典型的结构性牛市,指数上涨有限,部分行业与个股涨幅较大。所以,从回调角度而言,此前上涨较多的行业与个股,下跌动力较大,而没有上涨的行业或个股,也缺乏下跌的动力,甚至具备上涨的动力。总体来看,本轮回调更多是结构性调整,指数下跌幅度有限;

6、市场其实不缺资金,缺的是赚钱的效应与信心。前两个月公募基金规模仍在创新高就是很好的说明,但资金主要在货币与债券里面。

综上,同泰基金预计,本轮情绪的发泄基本完毕,市场即将回归理性,当前是布局A股的较好的机会。未来的机会更多体现在金融、钢铁、能源以及上游的大宗商品相关行业。

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